Multi-Asset-ETFs –
Für wen sind diese geeignet?

Liebe Leserin, lieber Leser,

Diversifikation kann vieles bedeuten und genau da fängt es oft schon an: Wenn jemand sagt, das eigene Depot müsse breit diversifiziert sein, meint er häufig die Streuung über Branchen und Themen, also z.B. Banken, Technologie-Werte, Pharma oder auch Industrie.

Das ist absolut sinnvoll, weil man damit nicht an einem einzigen Sektor hängt und sich Klumpenrisiken ins Depot holt. Wenn ich hier allerdings von Diversifikation spreche, meine ich die klassische Variante nach Anlageklassen: Also nicht nur Aktien, sondern eine Mischung aus Aktien und Anleihen, teils ergänzt um Rohstoffe oder andere Bausteine, und genau dafür sind Multi-Asset- ETFs gemacht.

Was sind Multi-Asset-ETFs?

Multi-Asset-ETFs sind Fonds, die mehrere Anlageklassen in einem einzigen Produkt bündeln. Typischerweise ist das eine Mischung aus Aktien und Anleihen, je nach Ausrichtung defensiv, ausgewogen oder offensiv.

Die Idee dahinter ist simpel: Man kauft nicht nur Wachstum über Aktien, sondern kombiniert es mit Stabilität über Anleihen und bekommt so ein Portfolio, das in unterschiedlichen Marktphasen weniger extrem schwankt als ein reines Aktien-Investment. Manche Produkte mischen zusätzlich Unternehmensanleihen, Staatsanleihen, inflationsgeschützte Anleihen oder in Einzelfällen auch Rohstoffbausteine dazu, der Kern ist aber fast immer die Kombination Aktien plus Renten.

Überschaubarer Markt

Wenn ich mir das Segment der klassischen Multi-Asset-ETFs anschaue, sehe ich schnell: Das ist kein riesiges Spielfeld, sondern ein eher überschaubarer Markt mit etwa 7Produkten. Ich habe Euch die 4 stärksten nach 1-Jahres-Performance herausgefiltert, um ein Gefühl dafür zu bekommen, was aktuell am besten läuft:

• Der Amundi Multi-Asset Portfolio ETF (WKN: ETF701) ist ein aktiv gemanagter ETF. Dieser investiert in verschiedene ETFs. Die Zusammensetzung erfolgt nach festen Allokationsregeln. Die Strategie bietet Zugang zu einem global diversifizierten Aktien-/Renten-/Rohstoff-Portfolio. Die Gewichtung wird einmal jährlich auf die Anfangsallokation von 60%/30%/10% zurückgesetzt.

• Der Amundi Multi-Asset Portfolio Defensive ETF (WKN: ETF702) ist ein aktiv gemanagter ETF und investiert in verschiedene ETFs. Die Strategie bietet Zugang zu einem global diversifizierten Aktien-/Renten-/Rohstoff-Portfolio. Die Gewichtung wird einmal jährlich auf die Anfangsallokation von 40%/50%/10% zurückgesetzt.

• Der Amundi Multi-Asset Portfolio Offensive ETF (WKN: ETF703) ist ein aktiv gemanagter ETF. Die Strategie bietet Zugang zu einem global diversifizierten Aktien-/Renten-/Rohstoff-Portfolio. Die Gewichtung wird einmal jährlich auf die Anfangsallokation von 80%/10%/10% zurückgesetzt.

• Der VanEck Multi-Asset Balanced Allocation ETF (WKN: A1JPFW) bildet den Multi-Asset Balanced Allocation Index nach und bietet Zugang zu einem Portfolio aus 40% Industrieländer-Aktien, 25% Euro-Staatsanleihen, 25% Euro-Unternehmensanleihen und 10% Immobilien. Bei dem ETF gibt es noch ein „Zusatzbonbon“: Die enthaltenen Titel werden nach ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) gefiltert.

Mein Fazit

Für mich persönlich ist so ein Multi-Asset-ETF eher nicht so interessant, weil ich aktiv unterwegs bin, täglich auf Märkte schaue und bewusst Einzelwerte gewichte. Ich will selbst entscheiden, wann ich Risiko hoch oder herunterfahre und in welche Themen ich investiere. Aber ich sehe absolut, warum das Konzept dieser Produkte für Anleger sinnvoll sein kann.

Wer sich nicht permanent mit Zinsen, Aktienquoten oder Marktzyklen beschäftigen möchte und lieber eine Lösung sucht, die einfach im Hintergrund sauber mitläuft, bekommt mit solchen Multi-Asset-ETFs ein rundes Gesamtpaket. Die Kehrseite der eingebauten Sicherheit ist klar: Breite Streuung kann Rendite kosten. Wenn Aktien-Märkte im Boom laufen, werden reine Aktien-Portfolios in der Regel vorne liegen und Multi-Asset-ETFs eher hinterherlaufen. Unterm Strich sind solche ETFs für mich wie ein disziplinierter, nüchterner Vermögens-Verwalter im Depot, nicht spektakulär, aber strukturiert und mit klarer Risikologik.

Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte:

Der Autor ist zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Kommentars in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten investiert: - - - Die Informationen in diesem Newsletter stellen keine Empfehlungen im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes dar.

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Herzliche Grüße und bis kommende Woche
Dein Lars