während US-amerikanische Aktien-Indizes neue Höchststände verzeichneten, zeigt der chinesische Aktien-Markt ein abweichendes Muster und hinkt den US-Börsen trotz stabiler Wirtschaftsdaten hinterher. Seit Jahresanfang verzeichnen die US-Indizes Dow Jones, Nasdaq 100 und S&P 500 durchschnittliche Kursgewinne von etwas mehr als 10%. Demgegenüber weisen die chinesischen Märkte eine schwächere Performance auf. Der CSI 300 stieg seit Jahresbeginn gut 6%, während der Hang Seng Index in Hongkong im gleichen Zeitraum einen Rückgang von etwas mehr als 5% verzeichnete.
Für Investitionen in der Region China stehen Anlegern verschiedene Indizes und ETF-Strukturen zur Verfügung. Wer in chinesische Aktien investieren möchte, stößt schnell auf Indizes wie MSCI China, CSI 300, China A-Shares oder Hang Seng. Genau hier liegt allerdings der entscheidende Unterschied, denn nicht jeder bekannte chinesische Aktien-Index ist in Deutschland tatsächlich über einen ETF investierbar.
Für Anleger, die über ETFs in den chinesischen Aktien-Markt investieren möchten, habe ich eine kompakte Übersicht zusammengestellt:
• MSCI China
Der MSCI China bildet große und mittelgroße chinesische Unternehmen ab, die an verschiedenen Börsen notiert sind, darunter Hongkong, Festlandchina und teilweise die USA. Zu den bekanntesten Unternehmen im Index zählen Tencent, Alibaba, Meituan oder Xiaomi. Der Index umfasst verschiedene Aktienklassen. H-Aktien sind Unternehmen aus Festlandchina, die an der Börse in Hongkong gehandelt werden.
Red Chips sind meist in Hongkong registrierte Unternehmen, die überwiegend vom chinesischen Staat kontrolliert werden, häufig aus Bereichen wie Energie oder Infrastruktur. P-Chips dagegen sind privat geführte chinesische Unternehmen mit operativem Schwerpunkt in China, die ebenfalls oft in Hongkong notiert sind. Dazu gehören viele Technologie-Unternehmen.
• China A-Aktien
Bei China A-Aktien handelt es sich um direkt in Shanghai oder Shenzhen gehandelte Festlandaktien in Renminbi. Lange Zeit waren diese Titel für ausländische Investoren kaum zugänglich. Heute gibt es jedoch mehrere ETFs in Deutschland auf genau diesen Bereich. Besonders wichtig ist hier der CSI 300 Index. Dieser umfasst die 300 größten und liquidesten A-Aktien aus Shanghai und Shenzhen und gilt gewissermaßen als chinesisches Pendant zum S&P 500 oder Euro Stoxx 50.
• FTSE China Index
Der FTSE China Index bietet Zugang zu chinesischen Unternehmen hoher und mittlerer Marktkapitalisierung, deren Aktien an den Börsen in China (A-Shares) oder außerhalb Chinas gelistet sind (B-Shares, H-Shares, P-Chips, Red Chips, S Chips, N-Shares). Das größte Unternehmen im Index wird auf maximal 30% der Index-Kapitalisierung begrenzt, alle anderen Index-Komponenten auf maximal 18%.
• Hang Seng Tech Index
Der Hang Seng Tech Index bildet große Technologie-Unternehmen ab, die an der Börse in Hongkong notiert sind. Enthalten sind vor allem chinesische Internet-, Software- und Plattform-Unternehmen wie Tencent, Alibaba, JD.com, Baidu oder Xiaomi. Der Index konzentriert sich damit deutlich stärker auf den Technologie-Sektor.
• CSI A500
Der CSI A500-Index bildet 500 chinesische A-Aktien aus den Börsen Shanghai und Shenzhen ab. Enthalten sind Unternehmen aus verschiedenen Branchen, darunter Industrie, Technologie, Gesundheit, Konsum und Finanzen. Im Unterschied zum CSI 300 berücksichtigt der CSI A500 stärker mittelgroße Unternehmen und bietet dadurch einen breiteren Blick auf den chinesischen Binnenmarkt. Der Index enthält ausschließlich sogenannte A-Aktien, also direkt in Renminbi gehandelte Festlandaktien. Viele internationale Anleger nutzen den CSI A500, um gezielter in die chinesische Binnenwirtschaft zu investieren und nicht nur in große Internet- oder Staatskonzerne.
Neben breiten China-ETFs gibt es auch spezialisierte Produkte, die gezielt einzelne Branchen des chinesischen Aktien-Marktes abbilden. Besonders häufig vertreten ist dabei der Technologie-Sektor. Anleger können damit gezielt in chinesische Unternehmen investieren, die in Bereichen wie Cloud-Computing, künstlicher Intelligenz, Halbleitern, Medizintechnik oder Mobilität der Zukunft aktiv sind.
Ein Beispiel dafür ist der UBS Solactive China Technology ETF mit der WKN: A2QJ9G. Dieser basiert auf dem UBS Selective China Technology Index und umfasst 100 technologieorientierte Unternehmen aus China. Der Fokus liegt auf Zukunfts-Branchen wie Digitalisierung, Software, Medizintechnik oder moderner Mobilität.
Ein weiteres Beispiel ist der iShares MSCI China Tech UCITS ETF mit der WKN: A3CU00. Der ETF bildet den MSCI China Technology Sub Industries ESG Screened Select Capped Index nach. Enthalten sind große und mittelgroße chinesische Technologie-Unternehmen. Zusätzlich werden die Unternehmen nach ESG-Kriterien gefiltert, also nach Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsstandards.
